Une conception avant-gardiste
Comme de coutume chez Panhard, des solutions techniques avant-gardistes sont développées pour ce nouveau modèle. Ainsi, la Dyna Z reçoit une carrosserie en aluminium, ce qui lui permet de ne peser que 730 kg. Grâce à cette légèreté et à un profil aérodynamique travaillé, le modeste bicylindre 850 cm³ de 42 ch. permet à la Dyna Z d’atteindre 130 km/h. Présentée au public en 1953, elle est proposée en deux finitions, Luxe et Luxe Spéciale. Toutefois, le lancement est difficile, notamment à cause d’un prix élevé, en partie dû à l’usage intensif de l’aluminium. En 1954, les portières avant sont dotées de déflecteurs, tandis qu’en 1955, les butoirs des pare-chocs disparaissent. Panhard revoit cependant sa stratégie dès 1955, la carrosserie n’est désormais plus en aluminium mais en acier. Cela fait passer le poids à 790 kg., mais réduit significativement les coûts de production. En 1956, la version Luxe abandonne le moteur de 42 ch. au profit d’un bloc 38 ch. Elle se distingue également davantage de la Luxe Spéciale par la suppression du projecteur antibrouillard central. Une inédite version cabriolet fait également son apparition cette année-là.
Pour le millésime 1957, l’arrière est modifié avec de nouveaux feux plus volumineux, supprimant les feux latéraux arrière. La gamme est alors enrichie d’un troisième niveau de finition, la Grand Luxe. Mais cette organisation ne durera pas, puisque dès 1958, une nouvelle structure de gamme est mise en place avec quatre finitions (Luxe, Grand Luxe, Grand Standing et Grand Standing bicolore). La Luxe conserve le moteur de 38 ch., tandis que les autres versions sont équipées du 42 ch. En 1959, les seules modifications esthétiques concernent de nouveaux enjoliveurs et des contours de phares redessinés. Côté mécanique, Panhard crée l’événement avec l’introduction du moteur Tigre, doté d’un carburateur double corps et développant 50 ch. Ce moteur permet à la Dyna Z d’atteindre 145 km/h, une performance rare à l’époque. Mais cette version ne vivra pas longtemps puisque la production de la Dyna Z s’arrête fin 1959, suite à la présentation de la nouvelle PL 17. Seul le cabriolet est maintenu au catalogue jusqu’en 1960.
 
Novatrice à sa sortie, la Dyna Z fut peu à peu contrainte de rentrer dans le rang au fil de sa carrière, faute de moyens suffisants pour mener à bien son développement. Elle fut malgré tout produite à 141.348 exemplaires en neuf ans, ce qui représente un beau succès pour la marque.